CBOE和CME比特币期货对比 两种比特币期货产品有什么区别？

期货（Futures）是相对于现货的。在未来时间交付“货物”（标的物）的协议（合同）----期货合同。比特币期货通常是基于比特币价格指数（全球比特币/美元价格指数）的标准化合约，比特币交易所提供的比特币期货通常以比特币进行交易。

北京时间11日7:00，芝加哥期权交易所CBOE挂牌比特币期货（代码XBT）。市场反应火热，多次触发熔断机制。芝加哥商品交易所（CME）也将于本月18日推出比特币期货（代号BTC），预期波动性不容小觑。

两大比特币期货产品有以下相同点和不同点值得注意：

1.XBT 单位是 1 个比特币，BTC 是 5 个比特币。

2.最低价格变动：XBT 10 美元/BTC，BTC 5 美元/BTC。

3.XBT交易时间为北京时间周一早上7:00至周六早上6:00； BCT交易时间为北京时间周一早上7:00至北京时间周六凌晨4:15。

4.位置限制为5000份。

5.价格熔断机制：若XBT价格波动超过前一日收盘价的10%，将暂停交易2分钟；若价格超过20%，交易暂停5分钟； BTC 价格将比前一天波动超过收盘价的 7% 或 13% 将触发熔断机制。具体停牌时间尚未披露。如果超过20%，交易将停止。

6.XBT需要44%的初始保证金，大约是2倍杠杆； BTC需要35%的初始保证金，大约是杠杆的3倍。值得注意的是，双方交易所均表示可以根据实际情况。调整保证金金额。

7.合约类型：XBT目前只有最近一个月的3个月合约，最近4周的4个周合约和最近一个季度的3个季度合约正在计划中； BTC只有4个月合约买一手比特币指数需要多少钱，分别是本季度最近的两个月合约和下季度最近的两个月合约。

期货冷知识：

比特币期货的标的：比特币价格指数（结算和交割价格是根据这个指数产生的）。

交易费用：比特币期货有两种交易费用：开仓和平仓，即开仓时和平仓时。比特币期货交易手续费一般为合约总金额。 0.价值的 03%。

保证金：保证金与另一个概念——杠杆密切相关买一手比特币指数需要多少钱，一般通过杠杆比率反映利润和风险的高低。例如50倍杠杆（即2%保证金），表示投资者投资1比特币可买入50个比特币期货合约（即50倍杠杆）；或者换个角度看，投资者投资1个比特币相当于购买了50个比特币的2%（即2%的保证金比例）。通过50倍杠杆期货，收益相对于现货放大50倍。比如你在现货买1个币，同时用1个币再买50个50币期货，假设现货和期货价格都上涨100%，那么现货赚1个币，而期货赚了50个硬币。需要指出的是，利润和风险是成正比的，收益率放大的结果就是风险的相应放大，2%的保证金（50倍杠杆）意味着价格反方向波动2 %的保证金，损失为100%。

结算交割：周结算制；由于比特币是 24 小时不间断的交易，而且市场瞬息万变，过于频繁的传统结算方式对投资者来说非常重要。不利的是，该规则被后来的一些长期合同采用为每周无债务（相对于每日按市值计价无债务）的结算方法。

平仓：比特币交易所均采用有限责任原则，即投资者的最大损失不超过保证金总额或自动补仓设置下的保证金账户总额。

系统分配：交易所往往无能为力，不愿承担系统亏损，只能由盈利账户共享。因此，一些交易所推出了风险准备金（共享基金），并对提前平仓的人追究责任——提前平仓，以应对系统性的风险分配。目前各大交易所的共享资金余额在几百个比特币，系统配置的风险依然存在。